「カブ知恵」発、＜無料＞「カブ知恵通信」が更新されました！ 今号のカブ知恵注目銘柄は？

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「カブ知恵」発、個人投資家向け株式情報 2009年7月11日発行

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　またまた、無料にて第６号をご提供します！
　
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　「ダウンロード手順」は、文章後半に記載しております。
　

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★ 「カブ知恵通信　Weekly　Report」の目次
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★ 週末の海外市場動向
★ 今週の相場見通し
★ 日経225　 テクニカルコメント
★ ＮＹダウ　テクニカルコメント
★ 先週の注目アナリストレポート
★ 今週の注目銘柄（２銘柄）
★ 今週の主な予定
★　ＩＰＯスケジュール
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昨年発生した「100年に一度」とされる未曾有の金融危機を経て、足元の株式
市場は、過度の悲観からの揺り戻しで、やや冷静さを取り戻しています。

この戻り相場に上手く乗れた方もいらっしゃるでしょうが、そうでもない個人
投資家の方が非常に多いということをよく耳にします。

そうではない個人投資家の多くは、サラリーマンや自営業などの本業を抱え、
投資情報の収集に十分な時間をかけられない方が大部分を占めると推察されま
す。

また、投資のプロである機関投資家や証券会社の自己売買部門に比べて、圧倒
的に情報量が不足していることも、パフォーマンスが向上しない一因と推察し
ます。ですが、市場には有益な情報も、無駄な情報も、混在し、且つ、無数存
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題は、一気に解決すると自負しています。

株式市場は、プロも、アマも、ハンディ・キャップなしのガチンコ勝負です。
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株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏

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■「ダウンロード手順」

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　３．カブ知恵ＨＰログイン後、画面上の「有料・無料レポート」をクリック
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　４．「カブ知恵通信20090711」【ダウンロードする】をクリック

※注意！　なお、弊社のシステム上、同じレポートが100円で販売状態になっ
　ていますが、間違っても、購入手続きはしないでください。

※なお、ウエブブラウザが「インターネット・エクスプローラー ver6.0」以
　前だと、レポート（ＰＤＦファイル）を正常に「開く」ことができない場合
　がございます。（「保存」は可能です。）

※ウエブブラウザのバージョンの確認は、ウエブブラウザを開いた画面上段の
「へルプ」→「バージョン情報」で、確認できます。

※お手数ではございますが、「インターネット・エクスプローラー ver6.0」
　以前のウエブブラウザをお使いのお客様は、ウエブブラウザのバージョンア
　ップ（無料）をお願いいたします。「インターネット・エクスプローラー
　ver7.0」は、下記ＵＲＬから、ダウンロードできます。

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６月の寄り前３本勝負！！パフォーマンス

　66戦42勝24敗 勝敗未定0銘柄

寄り前３本勝負は、テクニカルと気配等を総合的に加味したカブ知恵独自のロ
ジックで、自動的に抽出された銘柄です。

毎日朝８時45分頃、自動的にアップします。これはカブ知恵と株式市場との短
期勝負をイメージしています。

抽出した日の始値が想定買い付け価格です。当日を含む３日間で、想定買い付
け価格を５％以上、当該銘柄の 株価が上回れば、カブ知恵の「勝ち」、そう
でなければ、「負け」と判定しています。

「寄り前３本勝負！！」は投資の参考として情報提供のみを目的としたもので
あり、株式の売買は自己責任に基づき、ご自身で判断をお願いします。

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としており、投資等の勧誘または推奨を目的としたものではありません。各種
情報の内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものでは
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「カブ知恵」発、幻のSQとなり、需給悪化、日経は８連敗

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「カブ知恵」発、個人投資家向け株式情報 2009年7月10日発行

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★ 目次
〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜
★ 各種株価指数の状況
★ 相場概況（主力株）
★ 今後の相場イメージ（主力株）
★ 今後の相場イメージ（新興市場）
★ ＩＰＯ情報
★ 編集後記

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★ 各種株価指数の状況
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日経２２５ 9287.28 -3.78 -0.04％
ＴＯＰＩＸ 872.5 -1.41 -0.16％
日経ＪＡＳＤＡＱ 1188.5 -6.49 -0.54％
Ｊ−Ｓｔｏｃｋ 968.2 -6.74 -0.69％
マザーズ 430.73 -14.3 -3.21％
ヘラクレス 609.15 -12.09 -1.95％
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10日の「寄り前３本勝負！！」の３銘柄の１つが、寄りから高値で、8.8％も
上昇しました！　この弱い相場でよく頑張ってくれました！

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★ 相場概況（主力株）
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10日の日経平均は前日比3.78円安の9287.28円、高値は９時18分の9370.15円、
安値は12時33分の9265.24円。東証一部の売買代金は１兆4168億円、値上がり
銘柄数は833銘柄、値下がり銘柄数は749銘柄、変わらずは116銘柄。日経平均
は８日続落した。

９日のＮＹダウ前日比４.76ドル高の8183.17ドルで取引を終えた。新規失業保
険週間申請件数（７月４日終了）は前週から５万2000件減少し、市場予想の60
万5000件を大幅に下回る56万5000件と、１月以来の低水準となったことが好感
された。

しかし、６月27日終了週の受給総数は15万9000件増加し、過去最高の688万300
0件だった。

また、ＮＹ原油先物相場は７日ぶりに反発した。ＷＴＩ期近の８月物は前日比
0.27ドル高の１バレル60.41ドルだった。一時59.25ドルまで下落したが、その
後、買い戻された。この原油価格の反発も、米株にポジティブに作用した。

ＮＹ円相場は５日ぶりに反落した。前日比10銭円安・ドル高の１ドル＝92円95
銭-93円05銭で取引を終えた。円は対ユーロでも５日ぶりに反落。前日比１円4
0銭円安・ユーロ高の１ユーロ＝130円30-40銭で取引を終えた。

寄り付き前発表の６月の国内企業物価指数は前年同月比6.6％下落と、と1960
年の調査開始以来、過去最大の落ち込みとなった。前年比のマイナスは６カ
月連続となった。

米株軟調、原油安、円高に一服感が出たことで、前場の東京株式市場は買いが
先行した。７月限オプションＳＱ値（9386.69円前日比95.63円高）だった。前
場の日経平均の高値は9370.15円で、いわゆる「幻のＳＱ」となった。このた
め需給が悪化し、日経平均は前日比マイナスに沈んだ。

ＳＱ絡みの売買は、225型が1.64億株、1874億円、TOPIX型が0.45億株、305億
円、合計で209億株、2179億円と観測されている。

後場に入っても、ＳＱ値を下回ったまま、日経平均は前日終値を挟んで軟調な
もみあいを続けた。週末でもあり、積極的な売買が手控えられ、むしろ、手仕
舞い売りに押された感が強い。また、自動車向け電池関連を中心とした材料株
の下げが目立った。値動きの鈍さから、個人の見切売りが断続的に出たとみら
れる。

東証33業種では、ゴム製品、倉庫・運輸、水産・農林、食料品、輸送用機器、
小売、ガラス・土石、サービスなどが値上がりした。一方、空運、海運、その
他金融、非鉄金属、機械、不動産、電気機器、証券、商品先物、鉄鋼、鉱業、
銀行などが値下がりした。

個別では、東証一部の値上がり率トップはイマージュホールディングス（9947
）、２位はガリバーインターナショナル（7599）、３位はインターネットイニ
シアティブ（3774）。一方、値下がり率トップはエス・サイエンス（5721）、
２位はＮＥＸＴＦ商社・卸売（1629）、３位は東栄住宅（8875）。

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昨年発生した「100年に一度」とされる未曾有の金融危機を経て、足元の株式
市場は、過度の悲観からの揺り戻しで、やや冷静さを取り戻しています。

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また、投資のプロである機関投資家や証券会社の自己売買部門に比べて、圧倒
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ます。ですが、市場には有益な情報も、無駄な情報も、混在し、且つ、無数存
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★ 今後の相場イメージ（主力株）
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米雇用統計悪化をきっかけに、米国の景気回復の遅れへの懸念が強まりました。
このため、原油価格が下落し、為替市場では円高が急速に進行しました。これ
を受け、日経平均は調整色を強めました。

日経平均はテクニカル的に、５日移動平均線（10日現在、9465.55円）、25日
移動平均線（同、9769.03円）を共に下回り、短期チャートは悪化しています。

少なくとも、５日移動平均線を上回らない限り、自律反発機運が強まることは
ないでしょう。

国内では、12日に都議選が行われます。結果次第では、政局流動化リスクが一
段と高まる見通しです。このため、国内からは、相場を大きく動かす材料は出
難いとみています。

もちろん、現在、優勢とみられる民主党の政策でメリットを受けると予想され
る銘柄群や、総選挙実施で特需が発生するであろう企業群へは、物色の矛先が
向かうでしょう。

しかし、全般的には、選挙ムードの高まりは、買い手控え気分・模様眺め気分
を助長させると考えます。

このため、現在の調整局面打破には、外部環境の改善が必要です。それまでは、
外部環境の好転待ちの調整が続く見通しです。

マクロ指標では、米国で重要指標や主要企業の決算発表が目白押しです。

マクロ指標では、14日の６月生産者物価、５月の企業在庫、15日のＭＢＡ住宅
ローン申請指数、６月消費者物価、７月ＮＹ連銀製造業景気指数、６月鉱工業
生産、６月設備稼働率、ＦＯＭＣ議事録（６月23日、24日分）、16日の新規失
業保険申請件数、７月フィラデルフィア連銀製造業景気指数、７月ＮＡＨＢ住
宅市場指数、17日の６月の住宅着工件数、６月建設許可件数、などです。

決算発表予定では、13日のノベラシステムズ、14日のインテル、ゴールドマン
・サックス、15日のザインリンクス、ウェルズ・ファーゴ、16日のグーグル、
ＡＭＤ、ＩＢＭ、ノキア、ＪＰモルガン・チェース、17日のＧＥ、シティグル
ープ、バンカメ、モルガン・スタンレー、などです。

これらのマクロ指標や決算発表を受け、米国株式場やドル相場がどう動くかが、
来週の日本株に大きな影響を与えることになるとみています。

また、16日の中国の４−６月期実質ＧＤＰの発表も要注目です。市場コンセン
サスは前期比年率プラス7.8％程度です。これが上振れするようなら、建機、
鉄鋼などの中国関連株の買戻しのきっかけになるかもしません。

以上のことを考慮して、外部環境に劇的な改善がない限り、日経平均の想定レ
ンジは8900円〜9700円程度です。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

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★ 今後の相場イメージ（新興市場）
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10日のＩＰＯレシオは76.79と、前日から15.37ポイントの連日の急低下です。
低下は４日連続です。４日間で92.65ポイント低下しました。

ＩＰＯレシオ５日移動平均線は119.72と、こちらは３日連続で低下しました。

ＩＰＯレシオは、５日移動平均線を下回り、且つ、５日移動平均線は下降中で
す。

この結果、６月30日からの上昇局面は７月６日にピークアウトしたことが確認
されました。

今後、５日移動平均線が上昇転換するまで、直近ＩＰＯ市場は調整色を強める
見通しです。

一方、３市場売買代金は前日から137億円の急減となり408億円でした。週末要
因があったとはいえ、売買代金が急減したことはネガティブ材料です。

週明け、増加傾向を強めてこないと、先高観が急速に萎むことでしょう。

なお、主要３指数は全面安でした。

日経ジャスダック平均は４日続落です。終値（確報）は、前日比６円49銭安の
1188円50銭でした。

ジャスダック市場の売買代金は概算で144億円にとどまり、７月の最低水準で
した。

東証マザーズ指数は続落しました。

大証ヘラクレス指数は４日続落です。

なお、東証マザーズ指数の週足ベースの一目均衡表の雲下限は、10日現在356.
56ポイント、雲上限は489.70ポイントと、その幅は133.14ポイントと分厚いで
す。

少なくとも、雲を上抜けない限り、新興市場の本格的な上昇は確信が持てる状
況ではない点には、引き続き、注意したいところです。

今後、売買代金の増加を伴って上昇基調が続くようなら、ここまで売り叩かれ
た市場でもあり、雲上抜けの可能性は決して低くはないとみています。

雲上限を突破したら、マザーズ市場の騰勢が加速すると考えています。

なお、目先については、終値は430.73ポイントですので、５日移動平均線（10
日現在、452.83ポイント）を、割り込んでいます。

また、パラボリックも売り転換（ＳＡＲ470.77ポイント）しています。

同線を割り込み、パラボリックも売り転換したため、東証マザーズ指数は、短
期的な調整局面に入ったとみています。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

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★ ＩＰＯ情報
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★ 編集後記
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日経平均は８連敗です。米国の雇用環境悪化を背景とした円高、原油安で、市
場マインドが冷え込んでいます。

また、国内では政治の不透明感が強く、買い手控え気分が強まりました。環境
関連の材料株の下げもきつく、買い方の回転が鈍った感が強く、信用買い残の
シコリが、今後、懸念されそうです。

いずれにせよ、円高や原油安が止まらない限り、梅雨空のようなドンヨリとし
た相場は継続することになりそうです。

（藤井英敏）

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★ 目次
〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜
★ 各種株価指数の状況
★ 相場概況（主力株）
★ 今後の相場イメージ（主力株）
★ 今後の相場イメージ（新興市場）
★ ＩＰＯ情報
★ 編集後記

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★ 各種株価指数の状況
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日経２２５ 9291.06 -129.69 -1.38％
ＴＯＰＩＸ 873.91 -14.63 -1.65％
日経ＪＡＳＤＡＱ 1194.99 -8.53 -0.71％
Ｊ−Ｓｔｏｃｋ 974.94 -22.5 -2.26％
マザーズ 445.03 -18.16 -3.92％
ヘラクレス 621.24 -10.6 -1.68％

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本日のドンチャン銘柄(20日高値ブレイクアウト)

順位 コード 銘柄名 終値 前日比
1位 2183 リニカル 1,170 +140 (+13.59％)

2位 2695 くらコーポ 228,900 +25,300 (+12.43％)

3位 3774 ＩＩＪ 177,000 +13,100 (+7.99％)

4位 9936 王将フード 2,325 +190 (+8.9％)

5位 2461 ファンコミ 168,500 +8,500 (+5.31％)

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★ 相場概況（主力株）
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９日の日経平均は、前日比129.69円安の9291.06円、高値は10時13分の9384.24
円、安値は大引け値。東証一部の売買代金は１兆3760億円、値上がり銘柄数は
293銘柄、値下がり銘柄数は1318銘柄、変わらずは86銘柄。日経平均は７日続
落。

８日の米国株式市場でＮＹダウは反発し、前日比14.81ドル高の8178.41ドルで
取引を終えた。通常取引終了後のアルコアを皮切りに、決算発表本格化を前に
様子見気分が強かった。また、原油先物相場の大幅な下落が重石となった。

ＮＹ円相場は大幅に４日続伸した。前日比２円円高・ドル安の１ドル＝92円85
-95銭で取引を終えた。一時91円80銭まで上昇した。

円は対ユーロでも大幅に４日続伸した。前日比３円20銭円高・ユーロ安の１ユ
ーロ＝128円90銭-129円00銭で取引を終えた。

外国為替市場では、世界経済が早期に回復するとの期待の後退を背景に、高金
利のユーロやオーストラリアドルなどに対して円が上昇した。

ＮＹ原油先物相場は大幅に６日続落した。ＷＴＩ期近の８月物は前日比2.79ド
ル安の１バレル60.14ドルで取引を終えた。在庫統計でガソリン在庫などが市
場予想以上に増加したことが、嫌気された。

急激な円高が嫌気され、前場の東京株式市場では売り圧力が強まった。輸出関
連株や資源株が下落して、指数を押し下げた。しかし、昨日まで６日続落して
いることもあり、リバウンド狙いの買いや、押し目買いも入り、売り一巡後は
下げ渋った。結果、前場の日経平均の値幅は76.43円と、小幅にとどまった。

後場に入って、日経平均は下げ幅を拡大した。明日のＳＱ算出を前に、買い手
控え気分が一段と強まる中、値動きの鈍さを嫌気した買い方の手仕舞い売りが
加速した。結局、日経平均は安値引けとなり、７日続落した。

東証33業種では、海運、電気・ガスの２業種が値上がりした。一方、証券、商
品先物、銀行、その他金融、繊維製品、不動産、輸送用機器、水産・農林、石
油・石炭製品、その他製品、機械、食料品、金属製品、電気機器、化学などが
値下がりした。

個別では、東証一部の値上がり率トップはケイヒン（9312）、２位はくらコー
ポレーション（2695）、３位はソフトブレーン（4779）。一方、値下がり率ト
ップは東洋ゴム（5105）、２位はフージャースコーポレーション（8907）、３
位はプレス工業（7246）

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昨年発生した「100年に一度」とされる未曾有の金融危機を経て、足元の株式
市場は、過度の悲観からの揺り戻しで、やや冷静さを取り戻しています。

この戻り相場に上手く乗れた方もいらっしゃるでしょうが、そうでもない個人
投資家の方が非常に多いということをよく耳にします。

そうではない個人投資家の多くは、サラリーマンや自営業などの本業を抱え、
投資情報の収集に十分な時間をかけられない方が大部分を占めると推察されま
す。

また、投資のプロである機関投資家や証券会社の自己売買部門に比べて、圧倒
的に情報量が不足していることも、パフォーマンスが向上しない一因と推察し
ます。ですが、市場には有益な情報も、無駄な情報も、混在し、且つ、無数存
在しています。その中から、本当に投資家にとって重要な情報を効率的に抽出
する必要があるのです。

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題は、一気に解決すると自負しています。

株式市場は、プロも、アマも、ハンディ・キャップなしのガチンコ勝負です。
それなりの理論武装や情報収集をしておかないと、アマが負けるのは当然です。
負けない投資家になるための投資情報ツールとして、ぜひ、「Ｐｒｅｄｉｃｔ
ｉｏｎ」をお選びいただければ、幸です。

株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏

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★ 今後の相場イメージ（主力株）
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米雇用悪化、米国景気の回復が遅れることへ懸念の強まりなどを背景に、対ド
ルで円高が進み、原油価格が下落基調です。

東京株式市場は、この外部環境の悪化を嫌気して、日経平均は７日続落です。

国内では、民主党による政権交代の可能性が高まっており、政治リスクが高い
状態です。

国内外に株式を積極的に買い上がる材料が乏しいため、相場は調整色を強めて
います。

相場が反発機運を高めるためには、円高が一服するか、原油安に一服感が出る
か、それえとも、米株式場が何らかのきっかけで急反発することが、が必要で
しょう。

国内は、ほぼ完全に選挙モードになっているため、新たな買い材料は見出し難
い状況です。ただし、民主党政権が誕生した場合に、メリットを享受する企業
群を探る動きは加速するとみています。

なお、３日時点の信用取引の買い残は１兆5576億円と、前週より480億円増え
ています。増加は８週連続で、昨年10月３日以来約９カ月ぶりの水準にまで積
み上がりました。

この新規に積み上がった分も含め、シコリ玉になった買い玉は相当量に上るこ
とでしょう。なんと言っても、今日まで、日経平均は７日続落ですから。

よって、当分は、信用買い方の整理売りが上値を圧迫するとみています。また、
外部環境が一段と悪化（米株急落、円の一段高、原油価格急落等）するようだ
と、追証発生・回避に伴う、代用有価及び買い建て玉の投げ売りが出ることに
なるでしょう。

実際、３日時点の信用評価損益率は２週ぶりに悪化しています。評価損益率は
マイナス9.2％と前週のマイナス8.21％から0.99ポイントの悪化です。

今週に入っても、日経平均は４日続落です。このため、評価損益率は一段と悪
化していると推察されます。買い方は手の内、心理は相当悪化しているとみて
おく必要があります。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

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★ 今後の相場イメージ（新興市場）
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９日のＩＰＯレシオは92.16と、前日から23.06ポイントの連日の急低下です。
低下は３日連続です。

ＩＰＯレシオ５日移動平均線は131.19と、こちらは２日連続で低下しました。

ＩＰＯレシオは、５日移動平均線を下回り、且つ、５日移動平均線は下降中で
す。

この結果、６月30日からの上昇局面は７月６日にピークアウトしたことが確認
されました。

今後、５日移動平均線が上昇転換するまで、直近ＩＰＯ市場は調整色を強める
見通しです。

一方、３市場売買代金は前日から11億円減少して545億円となりました。売買
代金が高水準を維持したことはポジティブ材料です。

今後も、この水準から増加傾向を強めるようだと、先高観が強まることでしょ
う。

なお、主要３指数は全面安でした。

日経ジャスダック平均は３日続落です。終値（確報）は、前日比８円53銭安の
1194円99銭でした。

東証マザーズ指数は反落しました。

大証ヘラクレス指数は２日続落です。

なお、東証マザーズ指数の週足ベースの一目均衡表の雲下限は、９日現在356.
56ポイント、雲上限は489.70ポイントと、その幅は133.14ポイントと分厚いで
す。

少なくとも、雲を上抜けない限り、新興市場の本格的な上昇は確信が持てる状
況ではない点には、引き続き、注意したいところです。

なお、雲上限まで、44.67ポイントに迫っています。今後、売買代金の増加を
伴って上昇基調が続くようなら、ここまで売り叩かれた市場でもあり、雲上抜
けの可能性は決して低くはないとみています。

雲上限を突破したら、マザーズ市場の騰勢が加速すると考えています。

なお、目先については、終値は445.03ポイントですので、５日移動平均線（９
日現在、456.06ポイント）を、割り込みました。

また、パラボリックも売り転換（ＳＡＲ471.31ポイント）しました。

同線を割り込み、パラボリックも売り転換したため、東証マザーズ指数は、短
期的な調整局面に入ったとみています。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

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★ ＩＰＯ情報
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★ 編集後記
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外部環境が悪化して、日経平均は７日続落です。投資家の買い意欲は相当減退
していることでしょう。

また、信用買い残も積み上がりました。借金をして株を買った投資家の気分は、
梅雨空のように、ドンヨリしていると推察されます。

おそらく、多くの信用買い方が、ブン投げてスッキリするまでは、全体相場は
上値が重く（戻りが鈍く）、下落し易い需給になっているとみています。

（藤井英敏）

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「カブ知恵」発、個人投資家向け株式情報 2009年7月8日発行

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★ 目次
〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜
★ 各種株価指数の状況
★ 相場概況（主力株）
★ 今後の相場イメージ（主力株）
★ 今後の相場イメージ（新興市場）
★ ＩＰＯ情報
★ 編集後記

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★ 各種株価指数の状況
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日経２２５ 9420.75 -227.04 -2.35％
ＴＯＰＩＸ 888.54 -20.59 -2.26％
日経ＪＡＳＤＡＱ 1203.52 -13.54 -1.11％
Ｊ−Ｓｔｏｃｋ 997.44 -6.03 -0.6％
マザーズ 463.19 2.46 0.53％
ヘラクレス 631.84 -11.65 -1.81％
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★ 相場概況（主力株）
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８日の日経平均は前日比227.04円安の9420.75円、高値は９時４分の9557.39円、
安値は13時38分の9407.98円。東証一部の売買代金は１兆4460億円、値上がり
銘柄数は200銘柄、値下がり銘柄数は1441銘柄、変わらずは57銘柄だった。日
経平均は終値で、５月28日以来の9500円割れとなり、６日続落した。

７日のＮＹダウは大幅に反落した。前日比161.27ドル安の8163.60ドルで取引
を終えた。

先行き米景気の不透明感の強まりを背景に、原油先物相場が軟調推移し、エネ
ルギー関連株が売られたことが相場を押し下げた。

ＮＹ円相場は３日続伸した。前日比45銭円高・ドル安の１ドル＝94円85-95銭
で取引を終えた。一時94円70銭まで上昇した。円は対ユーロで大幅に３日続伸。
前日比１円20銭円高・ユーロ安の１ユーロ＝132円10-20銭で取引を終えた。

ＮＹ原油先物相場は５日続落。ＷＴＩ期近の８月物は前日比1.12ドル安の１バ
レル62.93ドルで取引を終えた。８日に発表の週間の米石油在庫統計で、ガソ
リン在庫が増加するとの見方が強まったことが、売り材料になった。

寄り付き前発表の５月の機械受注統計では、設備投資の先行指標となる「船舶
・電力を除く民需」は前月比3.0％減と、３カ月連続で減少した。市場予想の
プラス予想に反して、マイナスとなった。また、受注額は6682億円と、比較可
能なデータがある1987年４月以降で最低となった。

米株下落、円高、原油安を背景に、前場の東京株式市場は売りが先行した。ま
た、機械受注の低迷も嫌気された。なお、機械受注に関しては、製造業は5.4
％増と、２カ月ぶりのプラスだったが、好感する動きは乏しかった。原油先物
相場が時間外取引で下げていることも、重石となったとみられる。

後場に入ると、日経平均は下げ幅を拡大させた。アジア各国・各地域の株式市
場がほぼ全面安となったことが嫌気された。14時発表の６月の景気ウォッチャ
ー調査では、現状判断指数は前月比5.5ポイント上昇の42.2と、６カ月連続で
改善した。指数は07年９月の42.9以来の水準に回復したが、相場への影響は限
定的だった。

東証33業種では、海運、電気・ガスの２業種が値上がりした。一方、証券、商
品先物、その他金融、ガラス・土石、ゴム製品、保険、輸送用機器、非鉄金属、
不動産、鉄鋼、機械、銀行、電気機器、精密機械、化学、建設、繊維製品など
が値下がりした。

個別では、東証一部の値上がり率トップはイマージュホールディングス（9947
）、２位は住江織物（3501）、３位はインターネットイニシアティブ（3774）。
一方、値下がり率トップはエス・サイエンス（5721）、２位はケイヒン（9312
）、３位はフージャースコーポレーション（8907）。

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昨年発生した「100年に一度」とされる未曾有の金融危機を経て、足元の株式
市場は、過度の悲観からの揺り戻しで、やや冷静さを取り戻しています。

この戻り相場に上手く乗れた方もいらっしゃるでしょうが、そうでもない個人
投資家の方が非常に多いということをよく耳にします。

そうではない個人投資家の多くは、サラリーマンや自営業などの本業を抱え、
投資情報の収集に十分な時間をかけられない方が大部分を占めると推察されま
す。

また、投資のプロである機関投資家や証券会社の自己売買部門に比べて、圧倒
的に情報量が不足していることも、パフォーマンスが向上しない一因と推察し
ます。ですが、市場には有益な情報も、無駄な情報も、混在し、且つ、無数存
在しています。その中から、本当に投資家にとって重要な情報を効率的に抽出
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★ 今後の相場イメージ（主力株）
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日経平均は昨年10月２〜10日の７日続落以来、９カ月ぶりの６日続落となりま
した。

地合いとマインドの悪化のきっかけは、２日発表の６月の米雇用統計でした。

非農業部門の雇用者数は前月から46万7000人減りました。減少規模は５月の32
万2000人、改定値）を上回り、市場の事前予想の36万5000人よりも悪化したの
です。

また、６月の米失業率（軍人を除く）は前月より0.1ポイント悪化し9.5％とな
ったのです。

これを受け、米株は先行き景気悪化懸念から軟調推移となっています。為替市
場では、ドルが軟調です。

一方、世界的な景気減速懸念の強まりを背景に、原油を中心に商品市況が下落
基調を辿っています。

このため、世界経済への依存率の高い日本経済への先行き不透明感が強まりま
した。

さらに、５日の静岡知事選で、与党候補が破れ、民主党候補が勝ち、政権交代
確度と政局の流動化リスクが高まりました。

一方、イタリアを訪問中の中国の胡錦濤国家主席は８日、新疆ウイグル自治区
での暴動を受けて急きょ帰国することになりました。

中国は、地球温暖化対策での新興国間の意見の調整役が期待されていました。
しかし、これで、今回のサミットでは、地球温暖化策への先進国と新興国との
意見の一致は期待できなくなりました。

このため、12月の第15回国連気候変動枠組み条約締約国会議（ＣＯＰ15）が交
渉期限とされる「ポスト京都議定書」が合意に向けて動きは、いったんストッ
プした可能性が高そうです。

これは、環境関連全般にネガティブなニュースです。

同時に、民族問題の再燃は、好調な中国経済へも、悪影響が出る可能性があり
ます。地政学的なリスクが高まったことで、中国株の下落リスクも高まったと
みておく必要があるでしょう。

このような状況下、投資家は、米国景気や円高や、商品市況の下落、中国の政
治的混乱の影響を受け難い内需系銘柄群を選好するでしょう。

具体的には、目の前にある最大のイベントである総選挙への関心が高まるとみ
ています。

特に、外国人投資家は政治リスクに敏感です。彼らは、民主党政権になった場
合にメリットを享受するであろう銘柄を買い、デメリットを被る銘柄群を売る
ことで、ポートフォリオの銘柄入替を行う公算が大きいと考えます。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

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★ 今後の相場イメージ（新興市場）
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８日のＩＰＯレシオは115.22と、前日から29.78ポイントの連日の急低下です。
低下は２日連続です。

ＩＰＯレシオ５日移動平均線は141.26と、こちらは７日ぶりに低下しました。

ＩＰＯレシオは、５日移動平均線を下回り、且つ、５日移動平均線は下降転換
しました。

この結果、６月30日からの上昇局面に赤色信号が点灯しました。

直近ＩＰＯ市場は調整色を強める見通しです。

一方、３市場売買代金は前日から７億円増加して556億円となりました。売買
代金が高水準を維持したことはポジティブ材料です。

今後も、この水準から増加傾向を強めるようだと、先高観が強まることでしょ
う。

なお、主要３指数は高安マチマチでした。

日経ジャスダック平均は２日続落です。終値（確報）は、前日比13円54銭安の
1203円52銭でした。下落幅は昨年10月28日の16円45銭安以来、約８カ月ぶりの
大きさでした。

東証マザーズ指数は反発しました。

大証ヘラクレス指数は続落しました。

なお、東証マザーズ指数の週足ベースの一目均衡表の雲下限は、８日現在356.
56ポイント、雲上限は489.70ポイントと、その幅は133.14ポイントと分厚いで
す。

少なくとも、雲を上抜けない限り、新興市場の本格的な上昇は確信が持てる状
況ではない点には、引き続き、注意したいところです。

なお、雲上限まで、26.51ポイントに迫っています。今後、売買代金の増加を
伴って上昇基調が続くようなら、ここまで売り叩かれた市場でもあり、雲上抜
けの可能性は決して低くはないとみています。

雲上限を突破したら、マザーズ市場の騰勢が加速すると考えています。

なお、目先については、終値は463.19ポイントですので、５日移動平均線（８
日現在、455.78ポイント）を、上回っています。

同線を上回っているため、東証マザーズ指数は、自律反発局面が続いていると
みています。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

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★ 編集後記
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日経平均は本日の下落で13週移動平均線（８日現在、9449.49円）を割り込み
ました。

早期にこれを回復できないようだと、調整が長引きかねませんねぇ。

下値のサポートとしては、日足ベースの一目均衡表の雲上限（同、9301.85円
）、75日移動平均線（同、9234.05円）、200日移動平均線（同、8898.95円）、
一目均衡表の雲下限（同、8758.71円）などが意識されるところです。

一方、上値は５日移動平均線（同、9688.33円）が最初の関門です。これを上
回り、同線が上向きに転換しない限り、自律反発機運が高まることはないでし
ょう。

（藤井英敏）

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「カブ知恵」発、手掛かり材料が不足、日経は５日続落

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「カブ知恵」発、個人投資家向け株式情報 2009年7月7日発行

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★ 目次
〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜
★ 各種株価指数の状況
★ 相場概況（主力株）
★ 今後の相場イメージ（主力株）
★ 今後の相場イメージ（新興市場）
★ ＩＰＯ情報
★ 編集後記

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★ 各種株価指数の状況
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日経２２５ 9647.79 -33.08 -0.34％
ＴＯＰＩＸ 909.13 -3.29 -0.36％
日経ＪＡＳＤＡＱ 1217.06 -1.26 -0.1％
Ｊ−Ｓｔｏｃｋ 1003.47 -4.97 -0.49％
マザーズ 460.73 -3.74 -0.81％
ヘラクレス 643.49 -2.72 -0.42％
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★ 相場概況（主力株）
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７日の日経平均は前日比33.08円安の9647.79円、高値は９時２分の9734.43円、
安値は10時25分の9619.68円。東証一部の売買代金は１兆3775億円、値上がり
銘柄数は842銘柄、値下がり銘柄数は737銘柄、変わらずは121銘柄。日経平均
は小幅に５日続落した。

６日のＮＹダウは反発し、前週末比44.13ドル高の8324.87ドルで取引を終えた。
メルクやＰ＆Ｇなどのディフェンシブ・ストックが買われたことが、ダウを押
し上げた。

６月のＩＳＭ非製造業景況感指数は前月比３ポイント上昇し、47.0。前月比の
プラスは３カ月連続で、指数の水準は市場予想の46.0程度を上回ったが、市場
の反応は限定的だった。

ＮＹ円相場は続伸した。２日終値比60銭円高・ドル安の１ドル＝95円30-40銭
で取引を終えた。円は対ユーロでも続伸した。２日終値比１円ちょうど円高・
ユーロ安の１ユーロ＝133円30-40銭で取引を終えた。

ＮＹ原油先物相場は大幅に４日続落した。ＷＴＩ期近の８月物は２日終値比
2.68ドル安の１バレル64.05ドルで終えた。

前場の東京株式市場では、原油、金、銅、ニッケルなどの国際商品市況の下落
を背景に、資源関連株が下落し、相場を押し下げた。また、ＧＳユアサ（6674
）、新神戸電機（6934）などの次世代電池関連などの下落も目立った。

後場に入っても、悪地合いに変化はなかった。米企業の決算発表が本格化し、
それを受けた米国市場の動向を見極めたいとのムードが強まった。また、週末
にオプションＳＱ算出を控えていることも、模様眺め気分を強めさせる要因と
なったようだ。

東証33業種では、電気・ガス、食料品、陸運、サービス、その他製品、情報・
通信、医薬品、水産・農林、倉庫・運輸などが値上がりした。一方、非鉄金属、
証券、商品先物、鉄鋼、不動産、海運、空運、保険、ガラス・土石、石油・石
炭製品、電気機器などが値下がりした。

個別では、東証一部の値上がり率トップはエス・サイエンス（5721）、２位は
トピー工業（7231）、３位はフージャースコーポレーション（8907）。一方、
値下がり率トップは山水電気（6793）、２位は東栄住宅（8875）、３位は飯田
産業（8880）。

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昨年発生した「100年に一度」とされる未曾有の金融危機を経て、足元の株式
市場は、過度の悲観からの揺り戻しで、やや冷静さを取り戻しています。

この戻り相場に上手く乗れた方もいらっしゃるでしょうが、そうでもない個人
投資家の方が非常に多いということをよく耳にします。

そうではない個人投資家の多くは、サラリーマンや自営業などの本業を抱え、
投資情報の収集に十分な時間をかけられない方が大部分を占めると推察されま
す。

また、投資のプロである機関投資家や証券会社の自己売買部門に比べて、圧倒
的に情報量が不足していることも、パフォーマンスが向上しない一因と推察し
ます。ですが、市場には有益な情報も、無駄な情報も、混在し、且つ、無数存
在しています。その中から、本当に投資家にとって重要な情報を効率的に抽出
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株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏

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★ 今後の相場イメージ（主力株）
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足元の東京株式市場は調整色を強めています。雇用統計の悪化を背景に、米国
の景気回復が遅れ、その結果、外需依存型経済の日本経済の先行きに対して、
懸念が強まっているのでしょう。

また、静岡知事選で、与党の推す候補が破れ、民主党の推薦候補が勝利したこ
とで、政権交代確度が高まると同時に、政治の先行きの不透明感が強まったこ
とで、積極的な買いが手控えられていることも影響しているとみられます。

そして、米国の主力企業の決算発表が本格化にスタートしました。個別企業の
決算を受けた、米国株式市場の動向を見極めたいとのムードも強まっています。

さらに、今週末は、オプションＳＱの算出日です。メジャーＳＱほどの注目度
はないとは言え、需給面で不透明感が強いことも事実です。

このように、不透明・懸念要因が重なっているため、積極的な買いは手控えら
れる見通しです。特に、外国人は政治リスクに敏感なため、その傾向は当分顕
著なものになるとみています。

こんな状況でも、個人投資家だけは、活発な売買を展開するとみています。外
国人投資家の売りや国内機関投資家の売りを浴び難い、彼らが保有していない
ような銘柄群が、その中心となるでしょう。

また、選挙接近と政権交代確度の高まりを背景に、民主党政権誕生でメリット
を受けるであろう銘柄群への関心が高まる可能性があるとみています。

これに関しては、ダイヤモンド・ザイ・オンライン（http://zai.diamond.jp/）
に、昨日コラムを公開していますので、ご興味のある方は、是非、ご覧になっ
てください。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

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★ 今後の相場イメージ（新興市場）
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７日のＩＰＯレシオは145.00と、前日から24.44ポイント急低下しました。低
下は２日ぶりです。

ＩＰＯレシオ５日移動平均線は150.65と、こちらは６日連続で上昇しました。

ＩＰＯレシオは、５日移動平均線を下回りました。５日移動平均線は上昇して
いますが、直近ＩＰＯ市場は６月30日からの上昇局面に黄色信号が点灯しまし
た。

今後、５日移動平均線も下向きに転じるようだと、直近ＩＰＯ市場は調整入り
するでしょう。

一方、３市場売買代金は前日から１億円増加して549億円となりました。売買
代金が高水準を維持したことはポジティブ材料です。

今後も、この水準から増加傾向を強めるようだと、先高観が強まることでしょ
う。

なお、主要３指数は全面安でした。

日経ジャスダック平均は10日ぶりに反落しました。終値（確報）は、前日比１
円26銭安の1217円６銭でした。

東証マザーズ指数は３日ぶりに反落しました。

大証ヘラクレス指数も反落しました。

なお、東証マザーズ指数の週足ベースの一目均衡表の雲下限は、７日現在356.
56ポイント、雲上限は489.70ポイントと、その幅は133.14ポイントと分厚いで
す。

少なくとも、雲を上抜けない限り、新興市場の本格的な上昇は確信が持てる状
況ではない点には、引き続き、注意したいところです。

なお、雲上限まで、28.97ポイントに迫っています。今後、売買代金の増加を
伴って上昇基調が続くようなら、ここまで売り叩かれた市場でもあり、雲上抜
けの可能性は決して低くはないとみています。

雲上限を突破したら、マザーズ市場の騰勢が加速すると考えています。

なお、目先については、終値は460.73ポイントですので、５日移動平均線（７
日現在、452.18ポイント）を、上回っています。

同線を上回っているため、東証マザーズ指数は、自律反発局面が続いていると
みています。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

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★ ＩＰＯ情報
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★ 編集後記
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日経平均は５日続落です。不透明要因が重なり模様眺め気分が一段と強まった
結果でしょう。

また、本日は、新興３市場が全面安となりました。まあ、日経ジャスダック平
均は、10日ぶりの反落です。利益確定売りに押されても不思議はありません。

それにしても、個人投資家の物色意欲は旺盛です。日経平均が調整しても、相
場の体感温度は高い状態が維持されています。

とにかく、当面の東京株式市場の主役は、個人投資家であり、国内機関投資家
でも、外国人投資家でもないとみています。

（藤井英敏）

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★ 目次
〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜
★ 各種株価指数の状況
★ 相場概況（主力株）
★ 今後の相場イメージ（主力株）
★ 今後の相場イメージ（新興市場）
★ ＩＰＯ情報
★ 編集後記

〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜
〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜〜
★ 各種株価指数の状況
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日経２２５ 9680.87 -135.2 -1.38％
ＴＯＰＩＸ 912.42 -8.2 -0.89％
日経ＪＡＳＤＡＱ 1218.32 3.87 0.32％
Ｊ−Ｓｔｏｃｋ 1008.44 18.03 1.82％
マザーズ 464.47 17.56 3.93％
ヘラクレス 646.21 0.33 0.05％
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本日、「寄り前３本勝負！！」の３銘柄の２つが、寄りから９％以上上昇！！

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寄り前３本勝負は、テクニカルと気配等を総合的に加味したカブ知恵独自のロ
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毎日朝８時45分頃、自動的にアップします。これはカブ知恵と株式市場との短
期勝負をイメージしています。

抽出した日の始値が想定買い付け価格です。当日を含む３日間で、想定買い付
け価格を５％以上、当該銘柄の 株価が上回れば、カブ知恵の「勝ち」、そう
でなければ、「負け」と判定しています。

「寄り前３本勝負！！」は投資の参考として情報提供のみを目的としたもので
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★ 相場概況（主力株）
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６日の日経平均は前週末比135.20円安の9680.87円、高値は９時30分の9771.76
円、安値は10時52分の9650.75円。東証一部の売買代金は１兆1402億円、値上
がり銘柄数は530銘柄、値下がり銘柄数は1043銘柄、変わらずは124銘柄だった。
日経平均は４日続落した。

３日のロンドン株式市場では、ＦＴＳＥ100は前日比2.01ポイント高の4236.28
ポイントで取引を終えた。銀行株が買われた一方で、原油安を背景にロイヤル
・ダッチ・シェルなど石油株が全面安で引けた。３日は米国市場が休場のため、
薄商いだった。

また、３日の上海株式相場は３日続伸した。上海総合指数の終値は前日比28.1
13ポイント高の3088.367ポイントと、３日連続で年初来高値を更新し、昨年年
６月６日以来、約１年１カ月ぶりの高値を付けた。

国内では、５日静岡県知事選が投開票され、民主党などが推薦する川勝平太氏
が初当選した。

前場の東京株式市場は軟調なもみあいとなった。前週末の米市場が独立記念日
の前日で休場だったため、手掛かり材料難となったことが影響した。ＩＳＭの
６月の非製造業景況感指数の発表を現地時間６日に控えていることもあり、買
い手控え気分が強まった。また、静岡県知事選での民主党勝利を受け、政権交
代の可能性が高まったことも、様子見気分を助長したようだ。

そして、CME Globexで、米株価指数先物が軟調に推移していることも、心理的
重石となった。

後場に入っても、軟調な相場は続いた。東京外国為替市場で円相場が１ドル＝
95円台半ばから前半で高止まりしていることが嫌気されていた。なお、14時に
発表の月の景気動向指数は一致指数が前月比0.9ポイント上昇と、市場予想の
同0.8ポイント上昇とほぼ一致した。このため、特に材料視されることはなか
った。

東証33業種では、情報・通信、電気・ガス、医薬品、サービスの４業種が値上
がりした。一方、海運、鉱業、石油・石炭製品、鉄鋼、非鉄金属、卸売、建設、
ガラス・土石、機械、電気機器、精密機械、空運、保険、その他金融、輸送用
機器などが値下がりした。

個別では、東証一部の値上がり率トップはコナカ（7494）、２位はフージャー
スコーポレーション（8907）、３位は東栄住宅（8875）。一方、値下がり率ト
ップはマルカキカイ（7594）、２位はニッセンＨＤ（8248）、３位は飛島建設
（1805）。

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昨年発生した「100年に一度」とされる未曾有の金融危機を経て、足元の株式
市場は、過度の悲観からの揺り戻しで、やや冷静さを取り戻しています。

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す。

また、投資のプロである機関投資家や証券会社の自己売買部門に比べて、圧倒
的に情報量が不足していることも、パフォーマンスが向上しない一因と推察し
ます。ですが、市場には有益な情報も、無駄な情報も、混在し、且つ、無数存
在しています。その中から、本当に投資家にとって重要な情報を効率的に抽出
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★ 今後の相場イメージ（主力株）
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ＮＹダウは、13移動平均線（２日現在、8380.43ドル）が上昇傾向を持続し、2
6週移動平均線（同、8053.35ドル）とのゴールデン・クロスを実現しています。

ですが、２日の終値は8280.74ドルと、13週移動平均線を下抜けました。上昇
相場に対して、黄色信号が点灯しました。次のサポートは26週移動平均線とい
うことになります。

中期的な上昇相場継続に関して、正念場を迎えたとみています。今後、ＮＹダ
ウが13週異動平均線を下抜け、その後、13週移動平均線が下向きに転じるよう
なら、下落基調が強まるとみています。

また、13週移動平均線が下抜ける前に、26週移動平均線を割り込むようなら、
下落基調の強まりへの確度は高まると考えています。

ＮＹダウに底入れの兆しが出るまでは、日経平均は調整を継続する可能性が高
そうです。

現在のＮＹダウの調整は米マクロ環境の悪化への懸念の強まりです。このため、
我が国輸出関連企業の株価が下落し、日経平均の足を引っ張ることでしょう。

日経平均はテクニカル的に、25日移動平均線（６日現在、9818.48円）を下回
っています。今後、同線を上回らない限り、目先の底値を模索することになり
そうです。

まず、意識されるのは先々週６月23日の安値9511.45円とみています。これを
割り込むようだと、13週移動平均線（６日現在、9469.50円）の攻防が意識さ
れると考えます。

なお、国内外の機関投資家の売り需要は強く、買いニーズは低下している感が
強いです。一方、個人投資家の物色意欲は強いようです。

このため、機関投資家の保有比率の低い、小型株のうち、環境や選挙等のテー
マ性のある銘柄や、信用取組妙味のある銘柄群などは、全体指数が調整してい
たとしても、無関係に活発に売買されるとみています。

当面は、「個人の、個人による、個人のための株式相場」という状況とみてい
ます。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

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★ 今後の相場イメージ（新興市場）
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６日のＩＰＯレシオは148.32と、前週末から35.30ポイント急上昇しました。
上昇は３日ぶりです。

ＩＰＯレシオ５日移動平均線は148.32と、こちらは５日連続で上昇しました。

ＩＰＯレシオは、５日移動平均線を上回り、且つ、５日移動平均線も上昇して
いますので、直近ＩＰＯ市場は６月30日から上昇局面に入ったとみています。

今後、ＩＰＯレシオが５日移動平均線を割り込むまで、この上昇は継続すると
考えます。

一方、３市場売買代金は前週末から169億円増加して548億円となりました。売
買代金の急増はポジティブ材料です。

今後も、この水準から増加傾向を強めるようだと、先高観が強まることでしょ
う。

なお、主要３指数は全面高でした。

日経ジャスダック平均は９日続伸しました。終値（確報）は、前日比３円87銭
高の1218円32銭でした。８日連続で年初来高値を更新しました。

東証マザーズ指数は続伸し、昨年９月１日の468.01以来、約10カ月ぶりの高値
水準を回復しました。

マザーズ市場の売買代金は317億円と、グリー（3632）が上場した昨年12月17
日の335億円以来の高水準に膨らみました。

大証ヘラクレス指数は３日ぶりに反発しました。

なお、東証マザーズ指数の週足ベースの一目均衡表の雲下限は、６日現在356.
56ポイント、雲上限は489.70ポイントと、その幅は133.14ポイントと分厚いで
す。

少なくとも、雲を上抜けない限り、新興市場の本格的な上昇は確信が持てる状
況ではない点には、引き続き、注意したいところです。

なお、雲上限まで、25.23ポイントに迫っています。今後、売買代金の増加を
伴って上昇基調が続くようなら、ここまで売り叩かれた市場でもあり、雲上抜
けの可能性は決して低くはないとみています。

雲上限を突破したら、マザーズ市場の騰勢が加速すると考えています。

なお、目先については、終値は464.47ポイントですので、５日移動平均線（６
日現在、448.44ポイント）を、上回っています。

同線を上回っているため、東証マザーズ指数は、自律反発局面が続いていると
みています。

（株式会社カブ知恵　代表取締役　藤井英敏）

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★ 編集後記
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６日の東証１部の売買高は概算で16億4231万株と、２月16日の15億6079万株以
来、約５カ月ぶりの低水準に落ち込みました。

また、売買代金も１兆1402億円と、３月９日の１兆1125億円以来の低水準でし
た。手掛かり材料が不足しているため、ボリューム低下は仕方なですね。

でも、マザーズ指数が3.93％上昇するなど、個人投資家の物色意欲は旺盛です。

当分は、日経平均なんか関係ない、個人投資家好みの銘柄群が日替わりで、賑
わうことになりそうです。低位材料株、新興市場に注目しています。

（藤井英敏）

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